![Logo corporativo de Kakao [Foto=Kakao]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/24/20260824083936497939.png)
Kyobo Securities redujo el 24 de agosto el precio objetivo para Kakao de 110.000 wones a 70.000 wones, argumentando que la estrategia de escisión corporativa podría tener dificultades para lograr la eficiencia y completitud esperadas respecto a la situación anterior. La casa de bolsa mantuvo su recomendación de inversión en "compra".
Kim Jin-gu, analista de Kyobo Securities, explicó en un informe que "considerando las preocupaciones sobre la materialización de sinergias derivadas de la escisión y la dilución de la alianza integrada con empresas de frontera como OpenAI este año, estamos ajustando a la baja las proyecciones de desempeño a largo plazo y los múltiplos de valoración relacionados", justificando así la reducción del precio objetivo.
El analista señaló que "aunque Kakao ha anunciado un plan de escisión con Kakao X como entidad existente y Kakao AI como entidad de nueva creación, consideramos que el negocio de inteligencia artificial evolucionará hacia agentes autónomos integrales en lugar de segmentos fragmentados".
Además, comentó que "la ratio de escisión de Kakao AI, la entidad de nueva creación, se estableció en 36,5 por ciento, basada en valor de activos. Teniendo en cuenta que el valor de los negocios de Internet generalmente se calcula sobre la base del valor de ingresos, estimamos que esta entidad llevará consigo la escalabilidad de inteligencia artificial en publicidad y comercio electrónico, que actualmente son los principales generadores de efectivo. Por lo tanto, según nuestro criterio de valoración adecuada, la ratio de escisión debería ser del 56,4 por ciento".
Kim concluyó que "en consecuencia, consideramos que el atractivo de inversión después de la escisión será significativamente mayor en la entidad de nueva creación" y advirtió que "existe margen para ajustes adicionales centrados en el valor fundamental de inteligencia artificial de la compañía, dependiendo de cambios futuros en la intensidad de alianzas con empresas de frontera".
* Este artículo ha sido traducido por IA.