Los préstamos hipotecarios aumentan 12,2 billones de wones
Otros créditos crecen 12,8 billones de wones de forma inusual
Preocupación por el aumento de deudores vulnerables y desequilibrios financieros
La deuda de los hogares de Corea del Sur superó por primera vez los 2 billones de wones en el segundo trimestre de este año. El aumento se debe tanto a la expansión de los préstamos hipotecarios, impulsada por el mayor volumen de transacciones inmobiliarias, como a la creciente demanda de inversión derivada del desempeño favorable del mercado de valores. En solo tres meses, la deuda creció casi 26 billones de wones. El incremento registrado en el segundo trimestre fue el mayor en cinco años desde el tercer trimestre de 2021. Este resurgimiento del crecimiento acelerado de la deuda de los hogares ha intensificado las preocupaciones sobre los desequilibrios financieros que se extienden tanto al sector inmobiliario como a los mercados financieros.
Según las estadísticas provisionales de "Crédito de los Hogares en el Segundo Trimestre de 2026" publicadas por el Banco de Corea el 19 de agosto, el saldo de crédito de los hogares a finales de junio de este año se situó en 2.019,8 billones de wones. Se trata de la cifra más elevada desde que se comenzó a publicar esta estadística en el cuarto trimestre de 2002. El aumento durante el segundo trimestre alcanzó 259 billones de wones, la cifra más alta desde el tercer trimestre de 2021, cuando se registró un incremento de 348 billones de wones.
El crédito de los hogares es un indicador integral que representa el volumen total de deuda de los hogares, incluyendo préstamos otorgados por bancos, aseguradoras, prestamistas privados e instituciones financieras públicas, además de compras a crédito realizadas mediante tarjetas de crédito. Desde que Corea del Sur retomó la senda de crecimiento en el segundo trimestre de 2024, el crédito de los hogares ha mantenido un incremento consecutivo durante nueve trimestres.
Entre los productos de préstamo a los hogares, el saldo de préstamos hipotecarios alcanzó 1.190,8 billones de wones, aumentando 12,2 billones de wones. Este incremento es notablemente superior al del trimestre anterior, que fue de 8,1 billones de wones, debido al aumento en el volumen de transacciones de compraventa de viviendas. El saldo de otros créditos, incluidos los préstamos de consumo, ascendió a 700,5 billones de wones, con un incremento de 12,8 billones de wones. Este representa el mayor aumento desde el tercer trimestre de 2021.
Kim Seong-jun, director del Equipo de Estadísticas Financieras del Banco de Corea, explicó: "En el segundo trimestre, los préstamos hipotecarios y otros créditos crecieron aproximadamente en partes iguales. Los préstamos hipotecarios fueron impulsados por la demanda previa a la eliminación del recargo del impuesto sobre la plusvalía inmobiliaria en el segundo trimestre, así como por el aumento en el volumen de transacciones inmobiliarias y la demanda de crédito relacionada con viviendas ya vendidas". Añadió: "El considerable aumento en otros créditos se debe al incremento en préstamos de consumo de bancos comerciales y en créditos de compra de valores a través de corredoras de bolsa. Esto refleja una demanda significativa de inversión en acciones durante el segundo trimestre, cuando el mercado bursátil tuvo un desempeño favorable, siendo este incremento inusualmente grande en comparación con las tendencias históricas".
Con la deuda de los hogares superando los 2 billones de wones, la posibilidad de que las cargas de reembolso de los deudores vulnerables aumenten también es objeto de preocupación, especialmente si se suma un incremento de los tipos de interés. En su Informe de Estabilidad Financiera de junio, el Banco de Corea señaló que aunque la tasa de morosidad de los préstamos a hogares se mantiene por debajo del promedio histórico, la proporción de deudores vulnerables con capacidad de reembolso insuficiente ha aumentado. Según el banco, al final del primer trimestre de este año, la proporción de deudores vulnerables era del 6,7%, superior a la del final del tercer trimestre de 2025, que fue del 6,4%.
El nivel general de inestabilidad en los mercados financieros también es elevado. El Índice de Inestabilidad Financiera (FSI), que refleja la estabilidad a corto plazo del sistema financiero, se situó en 16,9 en junio de este año, por encima de 16,0 registrado a finales del año pasado, permaneciendo en la fase de "alerta" (por encima de 12). El Índice de Fragilidad Financiera (FVI), que representa la vulnerabilidad financiera a mediano y largo plazo, también alcanzó 46,0 en el primer trimestre de este año, superando el promedio histórico de 45,7. En particular, existe riesgo de que la vulnerabilidad financiera se acumule a mediano y largo plazo a través de un ciclo en el que el aumento de las expectativas de subida de precios inmobiliarios genera más deuda de los hogares, lo que a su vez impulsa nuevas alzas en los precios de las viviendas.
Se prevé que esta acumulación de desequilibrios financieros respalde la necesidad de que el Banco de Corea continúe con nuevas subidas de los tipos de interés. Durante la reunión de orientación de la política monetaria celebrada el mes pasado por la Junta de Política Monetaria, uno de sus miembros señaló: "Dadas las crecientes preocupaciones sobre los riesgos para la estabilidad financiera, como la posible subida de precios de activos acompañada de una expansión del crédito, es necesario responder a la acumulación de inflación y desequilibrios financieros mediante aumentos en el tipo de interés de referencia". Según análisis del Banco de Corea, una subida en el tipo de interés de referencia genera una reducción del Índice de Fragilidad Financiera de 6,0 puntos después de transcurridos seis trimestres, particularmente en el segmento de precios de activos.
* Este artículo ha sido traducido por IA.