Samsung Securities elevó el 13 de agosto su precio objetivo para Korea Kolmar de 132.500 wones a 170.000 wones, un incremento del 28,3%, reflejando los sólidos resultados del segundo trimestre y la mejora en el desempeño de las filiales internacionales de la empresa. La casa de valores mantuvo su recomendación de compra para el título.
Según el análisis del investigador de Samsung Securities, Chung Dong-hee, "Korea Kolmar registró ventas de 861.300 millones de wones e ingresos operacionales de 110.300 millones de wones en el segundo trimestre, superando las proyecciones del mercado (consenso)".
El analista explicó que "la matriz coreana registró 430.400 millones de wones en ventas e ingresos operacionales de 70.800 millones de wones, beneficiándose de resultados de la temporada alta del cuidado solar. El mayor cliente de la empresa en cuidado solar creció más del 80% durante dos trimestres consecutivos, ampliando el efecto de apalancamiento operacional".
Además, señaló que "Yeonwoo, la filial de recipientes, experimentó una expansión en los pedidos de botellas dispensadoras para grandes clientes de fabricación por contrata (ODM), alcanzando 91.100 millones de wones en ventas e ingresos operacionales de 7.000 millones de wones, superando las estimaciones previas de rentabilidad en punto de equilibrio".
Samsung Securities proyecta que el crecimiento continuará en el segundo semestre. Chung señaló que "aunque se reflejará el efecto de reducción de días hábiles laborales nacionales en el tercer trimestre respecto al segundo trimestre (aproximadamente -8%), se entiende que el volumen de pedidos en sí superará el del segundo trimestre. Aunque la mezcla de ventas del tercer trimestre pasará del cuidado solar al cuidado de la piel, se espera un crecimiento impulsado por apalancamiento de volumen puro junto con una normalización al alza de márgenes en todas las categorías básicas (estimado en la mitad del 10%)".
El analista agregó que "con la capacidad operativa actual de la matriz en 81% y la nueva fábrica de Sejong comenzando operaciones en el segundo semestre de 2027, los factores limitantes del crecimiento a mediano plazo serán la capacidad de producción y los días hábiles, no la demanda. En un contexto donde se confirma crecimiento común entre empresas de fabricación por contrata, esta opción permite disfrutar cómodamente del desempeño estable de las filiales, casi como constante, junto con el crecimiento de la matriz".
* Este artículo ha sido traducido por IA.