Recuperación económica desigual entre sectores; expertos enfatizan velocidad y amplitud sobre cifras de crecimiento
![Lee Jae-won, director del Instituto de Investigación Económica del Banco de Corea, durante una entrevista con el periódico Ajou Economics el 6 de agosto en la sede del Banco de Corea en Seúl, distrito de Jung-gu. [Foto: reportero Lee Dae-gil dbeorlf123@ajunews.com]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/08/10/20260810153212728817.jpg)
La base de crecimiento a largo plazo de la economía de Corea del Sur enfrenta una prueba decisiva con la reducción simultánea de la población en edad laboral debido a la baja natalidad y el envejecimiento, mientras se produce una transformación estructural que incluye la expansión de la inteligencia artificial (IA), la descarbonización y la reconfiguración de las cadenas de suministro globales. Expertos señalan que se requiere una reforma estructural audaz para mantener los motores de crecimiento económico.
Lee Jae-won, director del Instituto de Investigación Económica del Banco de Corea, identificó recientemente la palabra "transformación" como el término que mejor describe la situación económica actual del país desde una perspectiva a largo plazo y estructural, en una entrevista con el periódico Ajou Economics. "La población en edad laboral de nuestro país ya ha entrado en una fase de disminución", afirmó Lee, agregando que "además de la transformación en la estructura demográfica, simultáneamente se está produciendo una transformación digital derivada de la expansión de la IA, una transformación hacia la descarbonización en respuesta a la crisis climática, y una reconfiguración de las cadenas de suministro globales centrada en la seguridad económica".
Lee enfatizó que "los ingresos reales están aumentando significativamente debido al auge de los semiconductores y la mejora de los términos de intercambio comercial. Lo importante es cómo se utilizan estos ingresos y este tiempo que ha generado el auge". Subrayó que "es necesario consolidar la ventaja tecnológica en semiconductores, mientras se elevan la productividad del sector servicios y de las pequeñas y medianas empresas, y se mejoran la dualidad del mercado laboral y la ineficiencia en la distribución de capital. Si se pospone la transformación, incluso nuestras fortalezas actuales pueden debilitarse, pero si se aprovecha bien el auge presente, los cambios estructurales pueden convertirse en una oportunidad para un nuevo impulso".
Respecto a la situación económica actual, Lee analizó que aunque Corea del Sur ha entrado en una fase de recuperación, esta no se ha propagado de manera uniforme en toda la economía. "Es más preciso describir la recuperación como fuerte pero estrecha en amplitud", explicó. Añadió que "el ingreso generado por el aumento de las exportaciones se manifiesta como ganancias empresariales y luego se propaga a través de la inversión, salarios, ventas de empresas colaboradoras y consumo de hogares. En este momento, es más importante que la cuestión de si hay recuperación, cuán rápidamente se expande el alcance de esa recuperación".
Lee identificó como debilidad de la economía coreana "la capacidad insuficiente de reasignar trabajo y capital hacia empresas e industrias de mayor productividad". Como solución, propuso que "el sector empresarial debe diferenciar el apoyo según la mejora de la productividad y el potencial de crecimiento, en lugar de proporcionar apoyo a largo plazo simplemente porque se trate de pequeñas y medianas empresas". Destacó que "la razón por la que este es un momento de oro para la reforma estructural es que después de que el envejecimiento y la carga fiscal comiencen a aumentar significativamente, los costos y la resistencia a la reforma podrían ser mucho mayores. El auge de los semiconductores ha generado mayores ingresos ahora, pero esto no es un período en el que disminuya la necesidad de reforma estructural, sino un período en el que surge la capacidad de soportar los costos a corto plazo que conlleva la reforma".
Respecto a la concentración de fondos en bienes raíces, Lee enfatizó la necesidad de redirigir el crédito privado hacia inversiones productivas. "Independientemente del mismo volumen de crédito privado, cuanto mayor sea la proporción distribuida al sector empresarial en comparación con los hogares, más alto es el crecimiento a largo plazo", señaló, agregando que "especialmente cuando los fondos se distribuyen a pequeñas y medianas empresas jóvenes y empresas de alta productividad, el efecto en el crecimiento es aún más significativo".
Lee prevé que el envejecimiento extremo de la población limitará el margen de maniobra en la política monetaria del banco central. Señaló que "cuando las tasas de interés de referencia se acercan al límite efectivo durante una desaceleración económica, el margen para reducciones de tasas se reduce, y en una situación donde aumentan los gastos rígidos en pensiones y atención médica junto con la deuda del gobierno, una subida de tasas puede aumentar significativamente los costos de interés del gobierno. Cuando necesitamos bajar las tasas no tenemos margen para hacerlo, y cuando necesitamos subirlas, aumenta la carga fiscal; esto crea una restricción bidireccional".
Respecto a la adopción de IA, Lee consideró que aunque tiene un potencial considerable para aumentar la productividad macroeconómica, sus efectos y el momento de su realización son inciertos. Sobre el impacto de la IA en el mercado laboral y la distribución del ingreso, afirmó que "es más probable que los empleos existentes se reordenen en sus tareas componentes en lugar de desaparecer por completo. Para los jóvenes, aunque la 'primera escalera de la carrera profesional' podría debilitarse, también tienen el potencial de una mayor productividad al poder aprender rápidamente la IA".
Lee, nacido en 1975, se graduó en Matemáticas y Economía de la Universidad de Wisconsin en Estados Unidos, y obtuvo una maestría y doctorado en Economía de la Universidad de Princeton. Posteriormente se desempeñó como profesor en la Universidad de Rutgers en Estados Unidos, investigador invitado en la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal de Saint Louis, profesor en la Universidad de Virginia, y profesor en la Universidad de Seúl, desde donde fue designado en 2023 como director del Instituto de Investigación Económica del Banco de Corea y economista en jefe. Su nombramiento a una edad relativamente joven, en su cuarta década de vida, para liderar el instituto atrajo considerable atención.
* Este artículo ha sido traducido por IA.