Shinhan Investment Securities redujo el 4 de agosto el precio objetivo de CMTX de 200.000 won a 120.000 won, una disminución del 40%, reflejando la debilidad del mercado KOSDAQ y el sentimiento de inversión contraído en el sector de semiconductores. A pesar de la reducción del precio objetivo, la casa de bolsa mantuvo su recomendación de inversión en "compra", proyectando un crecimiento continuado a partir de la segunda mitad del año.
Choi Seung-hwan, analista de Shinhan Investment Securities, afirmó: "La empresa continúa con el crecimiento trimestral conforme a las previsiones originales, pero las expectativas de valoración del mercado se han reducido". Agregó que "aunque el precio objetivo se reduce, el precio actual de la acción se cotiza a 9 veces el índice de precio-ganancia prospectivo (PER) de 12 meses, con un descuento de aproximadamente el 30% respecto a empresas comparables, por lo que mantenemos la perspectiva de compra".
CMTX registró ingresos de 47.900 millones de won y una ganancia operativa de 15.600 millones de won en el segundo trimestre, aumentando un 18,6% y un 13,8% respectivamente respecto al mismo período del año anterior. El margen de ganancia operativa alcanzó el 32,5%, en línea con las estimaciones previas de Shinhan Investment Securities.
La ligera disminución del margen de ganancia operativa respecto al año anterior se atribuyó al aumento de costos derivados de inversiones en equipos e incorporación de personal realizadas antes y después de la salida a bolsa. Sin embargo, se proyecta que estos costos se irán compensando gradualmente con el crecimiento de ingresos, mejorando el margen de ganancia operativa en la segunda mitad del año y en el total del ejercicio comparado con la primera mitad.
Shinhan Investment Securities espera una expansión más marcada del crecimiento a partir de la segunda mitad del año. La firma prevé un crecimiento trimestral sostenido hasta el próximo año, impulsado por el aumento de artículos en fase de producción para clientes principales en Taiwán y el registro continuo de nuevos clientes.
Con la expansión de la capacidad de producción en las instalaciones de fabricación de semiconductores (fábricas), el sector de materiales semiconductores en su conjunto mantiene un crecimiento acelerado. Shinhan Investment Securities señala que CMTX es la única empresa que suministra a los procesos más avanzados de las diez principales instalaciones de fabricación de semiconductores del mundo, tanto en Corea del Sur como en el extranjero, lo que augura un crecimiento diferenciado para la compañía.
Choi concluyó: "Tras esta presentación de resultados, nuestras proyecciones de que la ganancia operativa de 2027 superará los 100.000 millones de won se mantienen sin cambios". Enfatizó que "es necesario prestar atención al crecimiento de resultados a mediano y largo plazo más que a los cambios del entorno de mercado a corto plazo".
* Este artículo ha sido traducido por IA.