Daeshin Securities redujo el 4 de agosto su precio objetivo para Hansem de 40.000 wones a 30.000 wones, citando una caída en el margen de ganancia bruta durante el proceso de liquidación de inventarios. No obstante, mantuvo su recomendación de inversión en "compra" basándose en la posibilidad de recuperación del consumo a finales de año.
Yoo Jeong-hyeon, analista de Daeshin Securities, señaló que "la tasa de crecimiento de ventas del segundo trimestre se ajustó a las expectativas del mercado", pero agregó que "aunque la tasa de descuento aumentó durante el proceso de liquidación de inventarios, el efecto adicional en el crecimiento de ventas no fue significativo". Asimismo, pronosticó que "existe una alta probabilidad de que el precio de la acción se mantenga lateral hasta el tercer trimestre debido al debilitamiento del consumo de prendas de vestir en el mercado interno".
Daeshin Securities proyectó que las ventas de Hansem en el segundo trimestre alcanzaron 363.200 millones de wones, un aumento del 7% respecto al período del año anterior, mientras que la ganancia operacional fue de 4.600 millones de wones, un incremento del 525% en el mismo período. La ganancia operacional se sitúa por debajo de las proyecciones del mercado.
El analista Yoo señaló que "las ventas fuera de línea aumentaron un 8,7% respecto al período del año anterior, impulsadas por un crecimiento significativo en el consumo a través del canal de grandes almacenes, y las marcas principales también registraron crecimientos de dos dígitos", evaluando el crecimiento de ingresos como favorable.
Sin embargo, explicó que "el margen de ganancia bruta cayó 0,9 puntos porcentuales respecto al período del año anterior mientras se liquidaban inventarios de marcas importadas lanzadas recientemente en 2022 y 2023", y agregó que "la coincidencia de un deterioro en la rentabilidad durante la temporada baja del segundo trimestre resultó en una ganancia operacional algo menor a lo esperado".
Continuó señalando que "es probable que en el corto plazo la tasa de crecimiento del consumo de prendas de vestir en el mercado interno se mantenga en niveles bajos de un dígito, pero considerando la posible recuperación del consumo a finales de año y la mejora en los resultados operacionales, la reciente corrección del precio de la acción podría representar una oportunidad de compra".
* Este artículo ha sido traducido por IA.