Eugin Securities elevó el 31 de julio el precio objetivo de SK Innovation de 160.000 wones a 171.000 wones, manteniendo una recomendación de compra, tras registrar resultados del segundo trimestre que superaron significativamente las expectativas del mercado. La casa de valores proyecta que continuarán la fortaleza en el mercado de lubricantes y la mejora estructural del negocio de baterías.
Hwang Seong-hyun, analista de Eugin Securities, declaró: "Las ganancias operativas del segundo trimestre registraron una sorpresa de ganancias muy superior a nuestras estimaciones". Agregó que "aunque se reflejan múltiples factores únicos que inevitablemente conducirán a una disminución de ganancias en el futuro, las condiciones se han establecido para mantener un desempeño sólido, ya que la reducción de costos fijos derivada de la terminación de la asociación Blue Oval SK (BOSK) en América del Norte y la fortaleza del mercado de lubricantes continuarán".
Señaló además que "los ingresos del segundo trimestre alcanzaron 29,2 billones de wones y la ganancia operativa fue de 3,5 billones de wones, con SK On, SK Enmoob, SK Trading International y SK Incheon Petrochemical liderando la mejora del desempeño consolidado". Sin embargo, aclaró que "la ganancia neta tuvo un desempeño inferior en comparación con la ganancia operativa, reflejando pérdidas operacionales no contables relacionadas con SK On y SKIET, así como pérdidas por deterioro de SKIET".
El analista indicó que "el negocio de lubricantes contribuyó a la sorpresa de ganancias del grupo debido al aumento en los márgenes de aceites lubricantes premium causado por perturbaciones en el suministro de competidores de Medio Oriente, más el efecto de inventario". Añadió que "sobre la base de la mayor capacidad de producción global de Grupo III, logró resultados diferenciales incluso durante la fase de disrupción de suministros, y existe alta probabilidad de que la fortaleza del mercado continúe a largo plazo debido al impacto del cierre de instalaciones de refinería rusas".
Regarding el negocio de baterías, Hwang señaló: "SK On cambió a ganancias por primera vez en siete trimestres, impulsado por la expansión de volúmenes de venta, compensaciones a clientes e incrementos en AMPC". Proyectó además que "con el cierre de la asociación BOSK, la planta de Tennessee se convertirá en una entidad independiente de SK On, lo que permitirá reducir costos fijos y establecer un sistema de toma de decisiones autónomo para responder de manera flexible a la demanda local de vehículos eléctricos y sistemas de almacenamiento de energía".
Por último, el analista manifestó: "En el tercer trimestre se anticipa una disminución en ganancias respecto al trimestre anterior debido a efectos de rezago en la entrada de materias primas y efectos de base en compensaciones; sin embargo, la tendencia de desempeño diferencial se mantendrá con la entrada a la temporada alta de SK E&S y la continuidad de la fortaleza en el mercado de lubricantes".
* Este artículo ha sido traducido por IA.