![El 30 de julio, el panel de la sala de operaciones del banco Hana en Jung-gu, Seúl, muestra el precio de cierre del KOSPI. El KOSPI cerró a 5593,56, bajando 69,68 puntos (1,23%) respecto al día anterior. [Foto=Yonhapnews]](https://image.ajunews.com/content/image/2026/07/31/20260731081704768210.jpg)
Mientras el KOSPI registra una tendencia a la baja durante tres sesiones consecutivas de negociación con una caída abrupta de 1162,19 puntos, la atención del mercado se está desplazando del alcance de la caída del índice hacia el volumen de ventas forzadas y llamadas de margen. Crece la preocupación sobre liquidaciones obligatorias en cuentas donde el valor de la garantía ha disminuido debido al desplome, lo que podría intensificar aún más la volatilidad del mercado de valores.
Según la Asociación de Inversión Financiera del 30 de julio, el volumen de ventas forzadas el 29 de julio fue de 61.100 millones de wones, un aumento de aproximadamente 340% respecto al día anterior (13.900 millones de wones). La proporción de ventas forzadas respecto a los saldos pendientes de operaciones de compraventa también se amplió de 1,3% a 5,0% en el mismo período. Los saldos pendientes se cifraron en 1,223.700 millones de wones el 28 de julio y 1,200.000 millones de wones el 29 de julio.
Los saldos pendientes son montos que se generan cuando los inversores compran acciones mediante operaciones de margen con más capital del que poseen en efectivo y no logran pagar el saldo de compra insuficiente antes de la fecha de liquidación, que es de dos días hábiles (D+2). Si el inversor no reembolsa el saldo pendiente dentro del plazo establecido, la casa de bolsa procede a vender forzadamente las acciones que posee el inversor al precio de mercado sin su consentimiento para recuperar el crédito; esto se conoce como venta forzada.
El mercado de valores doméstico ha registrado caídas abruptas récord durante cuatro sesiones consecutivas. El KOSPI bajó 10,84% y 5,98% el 28 y 29 de julio, respectivamente. Durante la sesión del 28 de julio, cayó hasta 5992,91, rompiendo la barrera de 6000 puntos por primera vez desde el 14 de abril. Al día siguiente, bajó hasta 5262,77 durante la sesión. El 30 de julio, aunque rebotó más del 5% al inicio de la sesión, cedió todas las ganancias y cerró con una caída de 1,23%, sin lograr recuperar la barrera de 6000 puntos.
La situación en el mercado KOSDAQ es aún más crítica. El índice KOSDAQ cayó 7,72% el 28 de julio, descendiendo por debajo de 700 puntos por primera vez desde abril del año anterior. Luego bajó 6,12% el 29 de julio y otros 2,70% ese mismo día, cerrando en 644,78. Este nivel es similar al período de emergencia marcial de diciembre de 2024, que representó el mínimo de los últimos tres años para el KOSDAQ. Si continúan las caídas, podrían ocurrir liquidaciones forzadas adicionales, creando un círculo vicioso que agrave la caída del mercado y amplíe las pérdidas de los inversores.
El mercado está prestando atención a la posibilidad de que la presión de las ventas forzadas continúe en el corto plazo. El saldo de crédito de margen ha disminuido a 32 billones de wones desde el 22 de julio, después de acercarse a 38 billones de wones a mediados de junio, pero sigue siendo un nivel elevado.
Un ejecutivo de la industria de valores señaló: "En un mercado en caída, los inversores con un alto componente de apalancamiento pueden verse sometidos a llamadas de margen o ventas forzadas solo por variaciones de precios a corto plazo". Agregó: "En períodos de gran volatilidad del mercado, es esencial abstenerse de inversiones excesivamente apalancadas y revisar regularmente los ratios de mantenimiento de garantías para gestionar adecuadamente los riesgos".
* Este artículo ha sido traducido por IA.